Investuotojai išgyvena „Dow“

Kai 2015 m. Kovo 19 d. JAV akcijų rinkos atsidarė verslui, „Dow Jones Industrial Average“, viena plačiausiai pasaulyje pripažintų investavimo priemonių, turėjo naują komponentą, nes technologijų milžinė „Apple Inc.“ pakeitė telekomunikacijų įmonę „AT&T Corp.“, kuri pirmiausia tapo Šis pokytis buvo pirmasis palyginamojo indekso pokytis nuo 2013 m. rugsėjo mėn., o daugelis stebėtojų tai įvertino kaip didėjančią aukštųjų technologijų pramonės svarbą JAV ekonomikai.

„Dow Jones Industrial Average“, dažnai vadinamas Dow, Dow Jones Industrials arba DJIA, yra 30 „blue-chip“ akcijų indeksas, įtrauktas į Niujorko vertybinių popierių biržą (NYSE) arba NASDAQ vertybinių popierių rinką. „Dow“ užima rekordą kaip seniausias nuolat stebimas rinkos indeksas, o dienos kainos siekia 1896 m. Gegužės 26 d.

Kaip investuotojai naudojasi Dow.

Nepaisant platesnio kitų indeksų asortimento, pavyzdžiui, „Standard & Poor's“ 500 akcijų indekso (S&P 500) ir daugiau nei 1900 akcijų turinčio „NYSE Composite Index“, „Dow“ dažniausiai yra pirmoji vieta, kuriai žmonės ieško atsakymo apie akcijų rinka ir JAV ekonomika. Indeksas naudojamas stebėti visą rinką ir įvertinti ekonominio augimo ir pakilimo aukštį arba nuosmukių ir meškų rinkų gylį. Jis dažnai naudojamas bulių (kylančios) ir meškos (mažėjančios) rinkų pradžios ir pabaigos datai apibrėžti. Be to, kad jis naudojasi rinkos stebėjimu ir ilgų laikotarpių atskirtų įvykių palyginimu, kai kurie investuotojai ir analitikai naudoja Dow, stengdamiesi numatyti ar nustatyti rinką, sukurti investavimo strategijas ar sudaryti investicinių produktų pagrindą, įskaitant tarpusavio indeksą. fondai ir biržoje prekiaujami fondai (ETF).

Viena populiarių investavimo strategijų yra pirkti akcijas 5 ar 10 „Dow“ akcijų, kurių dividendų pajamingumas didžiausias (dividendai vienai akcijai padalyti iš akcijų kainos), vadinami „Dow Dogs“. Kita idėja, vadinama Dow teorija, yra viena seniausių bandymų numatyti akcijų rinkos pokyčius ir vis dar atkreipia investuotojų dėmesį. Ši teorija teigia, kad kai Dow Jones pramoninis vidurkis ir Dow Jones transportavimo vidurkis juda aukštyn ar žemyn kartu, transportavimo vidurkis parodo, koks svarbus yra Dow judėjimas. Teorija pirmą kartą buvo paskelbta SA Nelson „The ABC of Stock Speculation“ (1902) ir buvo priskirta Charlesui H. Dowui, bendrasavininkui su Edwardu D. Jonesu ir Charlesu M. Bergstresseriu iš „Dow Jones & Co.“, ir krepšio architektui. viešai parduodamų akcijų, vadinamų indeksu.

Dow istorija.

1884 m. Charlesas Dow'as kliento popietiniame laiške paskelbė pirmąjį akcijų rinkos indeksą, susidedantį iš devynių geležinkelio kelių, taip pat „Pacific Mail Steamship Co.“ ir „Western Union Telegraph Co.“. „Dviejų Jones & Co“ išleistas „The Letter“ dienos informacinis biuletenis 1889 m. Tapo „The Wall Street Journal“ laikraščiu. 1896 m. Gegužės 26 d. Indeksas buvo reorganizuotas į 12 pramonės įmonių ir pervadintas į „Dow Jones Industrial Average“. (Originalios geležinkelio ir bėgių transporto įmonės buvo reorganizuotos į tai, kurios vėliau tapo Dow Jones transportavimo vidurkiu.) DJIA buvo išplėsta nuo 12 iki 20 akcijų 1916 m. Spalio 4 d. Nuo 1928 m. Spalio 1 d., Kai ji vėl buvo išplėsta, „Dow“ stabiliai laikėsi 30 atsargų. Komunalinių paslaugų įmonės buvo pašalintos 1929 m., Kad būtų sukurtas atskiras indeksas, o 1934 m. DJIA buvo sujungta su transportavimo ir komunalinių paslaugų indeksais, kad būtų sudarytas platesnis „Dow Jones Composite Average“. Per ilgą „Dow“ istoriją populiarus pramonės įmonės apibrėžimas pasikeitė: 1982 m. Rugpjūtį prie „Dow“ prisijungė vartotojų finansų įmonė „American Express Co.“, pakeisdama gamintoją „American Can Co“, ir investicinį banką „JP Morgan“ (vėliau „JP Morgan Chase“ dalis). Iki 2015 m. DJIA sudarė įvairios pramonės ir vartotojų aptarnavimo įmonės. (Žr. Lentelę.)

„Dow Jones Industrial Average“ komponentai, 2015 m. Kovo 19 d
Įmonė	Industrija	Metai pridedami
3M Co.	diversifikuotas konglomeratas	1976 m
„American Express Co.“	Finansinės paslaugos	1982 m
„Apple Inc.“	kompiuteriai ir technologijos	2015 metai
„Boeing Co“	aviacija	1987 metai
„Caterpillar Inc.“	Sunki įranga	1991 metai
„Chevron Corp.“	nafta ir gamtinės dujos	2008 metai
„Cisco Systems, Inc.“	kompiuteriai ir technologijos	2009 metai
„Coca-Cola Co“	gėrimai	1987 metai
„DuPont Co.“	chemikalai ir vaistai	1935 metai
„Exxon Mobil Corp“	nafta ir gamtinės dujos	1928 metai
„General Electric Co.“	diversifikuotas konglomeratas	1907 m
„Goldman Sachs Group, Inc.“	Finansinės paslaugos	2013 metai
Namų depas	namų apyvokos reikmenų mažmeninė prekyba	1999 metai
„Intel Corp.“	kompiuteriai ir technologijos	1999 metai
„IBM Corp.“	kompiuteriai ir technologijos	1979 m
Johnsonas ir Džonsonas	farmacija ir vartojimo prekės	1997 metai
JP Morgan Chase & Co.	bankininkystės ir finansinės paslaugos	1991 metai
„McDonald's Corp.“	Maisto produktų mažmeninė prekyba	1985 m
„Merck & Co., Inc.“	vaistai	1979 m
„Microsoft Corp.“	kompiuteriai ir technologijos	1999 metai
„Nike, Inc.“	apranga	2013 metai
„Pfizer, Inc.“	vaistai	2004 m
„Procter & Gamble Co“	plataus vartojimo prekės	1932 metai
Keliautojų kompanijos, Inc	draudimas	2009 metai
„UnitedHealth Group Inc.“	tvarko sveikatos priežiūrą	2012 metai
„United Technologies Corp“	diversifikuotas konglomeratas	1939 metai
„Verizon Communications Inc.“	telekomunikacijos	2004 m
„Visa Inc.“	Finansinės paslaugos	2013 metai
„Wal-Mart“ parduotuvės	diversifikuota mažmeninė prekyba	1997 metai
„Walt Disney Co“	transliavimas ir pramogos	1991 metai

Atsižvelgiant į savo garsumą, Dow tarnavo kaip Amerikos finansų istorijos metraštis. Ryškiausi istoriniai įvykiai yra rinkos sudužimai ir griūtys, o ne ciklinė bulių ir meškų rinka ir retkarčiais vykdoma rinkos korekcija (10 proc. Išpardavimas). Atsiradus 1929 m. Akcijų rinkai, per dvi dienas nuo spalio 26 d., Šeštadienio, darbo pabaiga sumažėjo 23%. (Nuo 1887 iki 1952 m. NYSE buvo atvira prekybai šeštadieniais.) „Dow“ nustatė 1929 m. rugsėjo 3 d. buvo rekordiškai daug - 381,17, tačiau spalio mėn. viduryje rinkos pradėjo kristi. Po greitos bankų ir investicinių namų intervencijos trumpam kilo panikos pardavimas spalio 24 d. (Juodąjį ketvirtadienį), Dow žlugo juodąjį pirmadienį (spalio 28 d.) Ir juodąjį antradienį (spalio 29 d.), Uždarydamas 29 d. Rugsėjo aukščiausia. Žemiausias taškas po 1929 m. Katastrofos buvo 1932 m. Liepos 8 d., 41,22 val., 89% mažesnis nei 1929 m. Kita 20-ojo amžiaus katastrofa įvyko 1987 m. Spalio 19 d. Skirtingai nuo 1929 m. Žlugimo, ši nesukėlė depresijos ar net nuosmukio. Dow krito 22,6% pirmadienį, spalio 19 d., Ir uždarė 1738,74. Ankstesnis jos rekordas (2722,42) buvo nustatytas 1987 m. Rugpjūčio 25 d. Nuo piko iki katastrofos Dow nukrito 36,1%.

Skaičiuojant Dow.

„Dow“ gali būti apskaičiuotas pieštuku ir popieriumi, naudojant tą patį metodą, įvestą 1896 m., Tačiau 2015 m. Jis buvo apskaičiuotas kompiuteriu ir kas kelias sekundes pateiktas „S&P Dow Jones“ indeksų. Pradiniame skaičiavime reikėjo sudėti 12 akcijų kainas ir padalyti iš 12, taigi oficialus pavadinimas: Pramonės vidurkis. „Dow“ judėjimai yra skirti atspindėti tik akcijų rinką, o ne atskirų komponentų atsargų pokyčius. Todėl paprastas vidutinis metodas 1928 m. Buvo pakeistas įtraukiant daliklį. Norint apskaičiuoti „kainos svertinio“ Dow vertę, 30 akcijų kainos yra sudedamos ir dalijamos iš šio daliklio.

Pakeitus „Dow“ atsargas, daliklis sureguliuojamas taip, kad po pakeitimo indeksas nepadidėtų ar nenukristų. Pavyzdžiui, 2015 m. Kovo 18 d. Sukaupta visų 30 atsargų kaina buvo 2 814,75 USD, o daliklis - 0,15572, kuri tą dieną suteikė Dow uždarymo vertę 18 076,19 (2814,75 padalinta iš 0,1572). Uždarius rinką, „AT&T“ pakeitė „Apple“, o nauja 30 akcijų kainų suma buvo 2 708,87 USD. Kadangi „Apple-AT & T“ jungiklis nebuvo skirtas pakeisti „Dow“ lygį, naujasis daliklis buvo perskaičiuotas kaip 0.14986 (2708.87 padalintas iš 18.076.19). Nuo rinkos atidarymo varpo kovo 19 d., Naujas daliklis buvo naudojamas apskaičiuojant Dow. Daliklis taip pat sureguliuojamas, kad indeksas nejudėtų, jei viena iš komponentų bendrovių inicijuoja akcijų padalijimą.

Valdo Dową.

Nuo savo veiklos pradžios 1896 m. Iki 2010 m. „Dow“ prižiūrėjo „The Wall Street Journal“ ir „Dow Jones & Co“ redaktoriai. Tačiau 2010 m. „Dow Jones & Co.“ ir CME grupė (buvusi Čikagos prekių birža) sudarė naują bendrą rizikos įmonė, „CME Group Index Services“ (dauguma priklauso CME grupei), vykdyti visą „Dow Jones“ finansinių indeksų verslą. DJIA kartu su kitais „Dow Jones“ finansiniais indeksais sudarė šios naujos įmonės dalį. 2012 m. „McGraw Hill Financial“ (buvusi „McGraw-Hill Companies, Inc.“) ir CME grupė sukūrė „S&P Dow Jones Indices LLC“ (dauguma priklauso „McGraw Hill Financial“). Ši nauja įmonė sujungė indeksus, kurie iš pradžių priklausė Dow Jones, ir tuos, kurie iš pradžių priklausė „Standard & Poor's“, „McGraw Hill Financial“ padaliniui. Nuo 2012 m. Tiek „DJIA“, tiek „S&P 500“ buvo prižiūrimi ir skaičiuojami pagal „S&P Dow Jones“ indeksus.

Vidutinio lygio komitetas yra atsakingas už „Dow“ priežiūrą, įskaitant sprendimus dėl akcijų papildymo ar pašalinimo ir kitus indekso pakeitimus ar patikslinimus. Kad būtų galima atsižvelgti į DJIA, akcijos turėtų būti S&P 500, turėti nepriekaištingą reputaciją, įrodyti nuolatinį augimą ir dominti investuotojus. Tai taip pat neturėtų būti transporto ar komunalinių paslaugų įmonė (kurios yra nagrinėjamos atskirai pagal atitinkamus indeksus). Vidutinių kainų komitete yra penki nariai: trys asmenys iš „S&P Dow Jones Indices“ ir du iš „The Wall Street Journal“.

Kaip rodo „AT&T“ pakeitimas „Apple“ 2015 m., Indeksų atsargos yra kruopščiai atrenkamos siekiant geriausiai atspindėti platesnę ekonomiką. Nors „Dow“ siūlo ilgą ir išsamią JAV akcijų rinkos istoriją ir yra plačiai pripažinta bei naudojama, tačiau nebuvo įrodyta, kad ji numatytų rinkos ar laiko rinkos pokyčius. Tai yra ankstesnių rinkos rezultatų matas, ir - kaip investuotojai yra nuolat įspėjami - ankstesni rezultatai nėra būsimų rezultatų garantija.